Lokaty

Lokaty zakładów ubezpieczeń w Polsce w latach 2009-2018 w cenach stałych 2018 r.

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PIU.

  • W 2009 r. lokaty związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym gwałtownie spadły w efekcie kryzysu, a w ich miejsce weszły lokaty terminowe w instytucjach kredytowych (tzw. poliso lokaty). Po kryzysie, przy malejącym poziomie lokat typu B wzrastały lokaty typu C.
  • Od 2012 do 2017 r. suma lokat Działu I i II wzrastała za sprawą wzrostu ich stanu w Dziale II oraz w grupie 3 Działu I i pomimo ich spadku w grupie 1 Działu I.
  • W latach 2009-2018 z lokat typu B ubyło 15 mld PLN, podczas gdy 23 mld PLN przybyły na lokatach typu C. Dodatkowo lokaty Działu II wzrosły w tym samym okresie o 25,3 mld PLN, z czego aż 7,9 mld PLN wzrostu przypadło na 2017 r., w wyniku inwestycji PZU w sektorze bankowym.
  • W 2018 r., tylko w ciągu jednego roku, z lokat typu C ubyło 9,3 mld PLN. Dodatkowo o 1,5 mld zmalały lokaty typu B w tym samym okresie. Jedynie lokaty Działu II wzrosły o 3,7 mld PLN.

 

Struktura lokat zakładów ubezpieczeń w Polsce

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PIU.

  • W 2014 r. aktywa Działu I wynosiły 62,7% stanu lokat ogółem. Od tego czasu udział Działu I systematycznie malał i wynosił 54% na koniec 2018 r.
  • Pomimo tych zmian krajowa struktura przedmiotowa lokat różni się od europejskiej dużo mniejszym udziałem pożyczek zabezpieczonych hipotecznie, większym udziałem lokat w instytucjach kredytowych oraz instrumentów o zmiennej kwocie dochodu.
  • Udział dłużnych papierów wartościowych wzrósł z 39% w 2017 r. do 43% w 2018 r. kosztem innych papierów wartościowych o zmiennej kwocie dochodu.

 

Wartość i dynamika lokat zakładów Działu I w Polsce w 2018 r.

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PIU.

  • Łączna wartość lokat Działu I na koniec 2018 r. wynosiła 90,5 mld PLN, tj. o 9,3 mld PLN mniej niż w 2017 r. Dynamika zmiany stanu lokat względem roku poprzedniego wynosiła zatem 90,7%. Wysoką dynamikę zmiany stanu lokat odnotowały: PZU, Nationale-Nederlanden, Compensa, Unum i kilka mniejszych zakładów.
  • PZU Życie miał w 2018 r. 29,7% udziału w lokatach Działu I i na koniec 2018 r. notował dynamikę zmiany stanu względem końca 2017 r. o 6,1 p.p. powyżej rynku.
  • Lokaty Avivy stanowiły 16,2% rynku; Nationale-Nederlanden 9%, Open Life 7,3%, a Metlife 6,6%.
  • Wartość lokat typu C na koniec 2018 r. wynosiła 50,8 mld PLN, tj. o 8,4 mld PLN mniej niż rok wcześniej. Dynamika wzrostu stanu lokat typu C wynosiła 85,8%. W tym segmencie rynku Aviva, jako lider, miała 25% udział. Lokaty typu C dziesięciu kolejnych zakładów – od Open Life po Allianz – stanowiły łącznie 64,9% tego segmentu rynku.

 

Wartość i dynamika lokat zakładów Działu II w Polsce w 2018 r.

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PIU.

  • Łączna wartość lokat Działu II na koniec 2018 r. wynosiła 77 mld PLN, tj. o 4,8 mld PLN więcej niż na koniec 2017 r. Dynamika przyrostu stanu lokat Działu II wynosiła 106,7%.
  • PZU jako lider pod względem zebranych aktywów posiadał aż 48,6% sumy lokat Działu II i odnotował dynamikę stanu lokat dla porównywanych okresów równą 102,3%, tj. 4,4 p.p. poniżej rynku.
  • Dynamikę 6,8 p.p. powyżej rynku odnotowała Warta, której lokaty stanowiły 12,5% całego segmentu, a o 17,6 p.p. powyżej średniej była Hestia, której lokaty stanowiły 10,3% sumy lokat Działu II.
  • Kolejne 18,9% lokat Działu II miało 7 zakładów od 4,1% (Allianz) do 1,7% (Europa). Pozostałe 24 zakłady to zaledwie 9,8% sumy lokat Działu II.

 

Współczynnik rentowności działalności lokacyjnej zakładów Działu I w Polsce w latach 2017-2018

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PIU.

  • Wartość wskaźnika dla Działu I wynosiła -0,08% w 2018 r., w porównaniu z 6,4% w roku 2017.
  • Mediana wskaźnika wynosiła dla tych samych okresów odpowiednio: 1,3% oraz 5,5%.
  • Odstęp międzykwartylowy dla 2018 r. wynosił 4,9%, tj. o 2,8 p.p. więcej niż rok wcześniej.
  • Dochody z lokat Działu I ogółem w 2018 r. zmalały o ponad 6,4 mld PLN przy jednoczesnym spadku rok do roku średniej wartości sumy lokat bilansowych o 12,9%.

 

Współczynnik rentowności działalności lokacyjnej zakładów Działu II w Polsce w latach 2017-2018

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PIU.

  • Wartość wskaźnika dla Działu II wynosiła 4,1% w 2018 r. w porównaniu z 4,2% rok wcześniej.
  • Jeśli nie uwzględniać dywidend przekazanych z PZU Życie do PZU, to wartości tego wskaźnika dla tych samych okresów wynosiły odpowiednio: 1,8% oraz 2,0%. Ten skorygowany rozkład zaprezentowano na prawym wykresie powyżej.
  • Mediana wskaźnika wynosiła 2,2% dla obu analizowanych okresów.
  • Odstęp międzykwartylowy w 2018 r. wynosił 1,1%, tj. o 0,1 p.p. więcej niż rok wcześniej.
  • Dochody z lokat (uwzględniające dywidendę PZU Życie) Działu II ogółem w 2018 r. wzrosły o 7,7% przy wzroście średniej wartości sumy bilansowej w 2018 r. o 10,2%.